Bitcoin Değerleme Yöntemleri ve Tarihsel Gelişimleri

Küresel finansal kriz 2008'de başladı. Aynı yılın 1 Kasımında Satoshi Nakamoto olduğunu iddia eden bir adam, Bitcoin Bitcoin: P2P Vakfı Web Sitesinde bir Eş-Perer Elektronik Nakit Sistemi "ni yayınladı. 3 Ocak 2009'da Bitcoin Yaratılış Bloğu doğdu.

Güvenli para birimlerine kıyasla, Bitcoin'in merkezi bir verici yoktur, ancak ağ düğümlerinin hesaplamalarıyla üretilir. Herkes Bitcoin imalatına katılabilir ve dünya çapında yayılabilir. İnternete bağlı herhangi bir bilgisayardan satın alınabilir ve satılabilir. Nerede olursa olsun, herkes Bitcoin kullanabilir, satın alabilir, satabilir veya toplayabilir ve işlem sürecinde yabancılar kullanıcı kimlik bilgilerini tanımlayamaz.

5 Ocak 2009'da, merkez bankası veya herhangi bir finans kurumu tarafından kontrol edilmeyen Bitcoin doğdu. Bitcoin, bilgisayarlar tarafından üretilen bir dizi karmaşık koddan oluşan dijital bir para birimidir. Yeni Bitcoin, önceden tanımlanmış programlar sayesinde üretilmiştir.

Bitcoin tüketici medyasının vizyonuna girdiğinde, tüketici medyası her zaman bazı geleneksel iktisatçılardan Bitcoin'i analiz etmelerini ister. Daha önce, bu analizler her zaman Bitcoin'in bir aldatmaca olup olmadığı sorusuna odaklanmıştır. Bugünün analizi her zaman Bitcoin'in gelecekte geleneksel para birimi olup olamayacağına odaklanmaktadır. Tartışmanın amacı genellikle bitcoin'in deflasyonist özellikleri üzerinedir. 

Birçok Bitcoin oyuncusu Bitcoin'in ek emisyonlar verememesine ilgi duyuyor. Bitcoin oyuncularının tutumlarından farklı olarak, ekonomistlerin toplam 21 milyon bitcoin'e karşı tutumları kutuplaşmıştır.

Keynesyen okul ekonomistleri, hükümetin toplam para miktarını aktif olarak düzenlemesi ve ekonomiyi zamanında teşvik etmek veya yavaşlatmak için para politikasının su yalıtımı kullanması gerektiğine inanıyorlar. Bu nedenle, toplam sabit bitcoin para biriminin kontrol edilebilirliği feda ettiğine ve daha da kötüsü, kaçınılmaz olarak deflasyona yol açacağına inanıyorlar, bu da küresel ekonomiye zarar veriyor.

Avusturya Okulu'ndan ekonomistlerin görüşlerine tamamen karşı çıkıyor. Hükümetin para birimine daha az müdahalesinin daha iyi olduğuna inanıyorlar. Sabit miktarın neden olduğu deflasyon ciddi değildir ve sosyal ilerlemenin bir işareti biledir.

Bitcoin ağı, "madencilik" ile yeni bitcoinler üretir. "Madencilik" olarak adlandırılan, aslında Bitcoin ağının dağıtılmış muhasebe sisteminin tutarlılığını sağlamak için karmaşık bir matematiksel problemi çözmek için bir bilgisayardır. Bitcoin ağı, matematik problemlerinin zorluğunu otomatik olarak ayarlayarak tüm ağın 10 dakikada bir nitelikli bir yanıt almasına izin verecektir. Ardından, Bitcoin ağı, cevabı alanları ödüllendirmek için bir blok ödülü olarak belirli bir miktar Bitcoin üretecektir. 

2009 yılında, Bitcoin doğduğunda blok ödülü 50 bitcoin idi. Doğumundan on dakika sonra, ilk 50 bitcoin parti üretildi ve şu anda toplam para miktarı 50 yıldı. Sonra bitcoin yaklaşık 50 ila 10 dakika arttı. Toplam miktar 10.5 milyona (21 milyonun% 50'si) ulaştığında, blok ödülü 25 ila 25 artar.5.25 milyon veya 1.050'nin% 50'si) Blok Ödülü 12,5 oranında azaltılacaktır. Para sisteminin bir zamanlar dört yılda 10,5 milyondan fazla olmaması ve bundan sonraki toplam sayı kalıcı olarak 21 milyonla sınırlı olacaktır.

Bitcoin, sınırlı miktarda sanal bir para birimidir, ancak geri çekmek için kullanılabilir: çoğu ülkedeki para birimlerine dönüştürülebilir. Çevrimiçi oyunlarda giyim, şapka, ekipman vb. Giysiler gibi sanal ürünler satın almak için Bitcoin kullanabilirsiniz. Birisi kabul ettiği sürece, gerçek hayatta ürün satın almak için Bitcoin'i de kullanabilirsiniz.

25 Şubat 2014'te Bitcoin Çin 3.562.41 yuan'da açıldı. Saat 16: 40'da fiyat%10'dan fazla bir düşüş olan 3185 yuan'a düştü. Platform pazarındaki tarihsel verilere göre, 27 Ocak 2014'te 1 Bitcoin 5.032 RMB ile değiştirilebilir. Bu, platformda bir aydan daha az bir sürede, bitcoin fiyatının%36,7 oranında düştüğü anlamına geliyor.

Aynı yılın 9 Eylül'de Amerikan Elektronik Ticaret devi Ebay, şirketin ödeme muamelesi iştiraki olan Braintree'nin Bitcoin ödemelerini kabul etmeye başlayacağını duyurdu. Şirket, bu nispeten yeni ödeme yöntemini kabul etmeye başlamak için Bitcoin Ticaret Platformu Coinbase ile ortaklığa ulaştı.

EBay Pazarı ve PayPal faaliyetleri üzerindeki ticaret platformu Bitcoin ödemelerini, Airbnb konut kiralama topluluğunu ve Uber Araç Kiralama Hizmeti ve diğer Intree müşterilerinin müşterileri bu sanal para birimini kabul etmeye başlayabilecek. Braintree'nin ana faaliyetleri, eBay tarafından 2013'te yaklaşık 800 milyon dolar karşılığında satın alınan iş ödeme işleme yazılımı sağlamaktan oluşur. 22 Ocak 2017 akşamı, Huobi.com, Bitcoin Çin ve Okcoin Bank, ilgili resmi web sitelerinde art arda reklamlar yayınladılar, platformun öngörülmesini önlemek, platformun öngörülmesini önlemek, eğrilikten korkmak, eğriyi önlemek, eğrilikten korkmak, eğrilikten korunmak, eğrilik, eğrilik, eğrilik, eğrilik, eğrilik, eğrilik, eğrilik, eğrilik, eğrilik, eğrilik, eğrilik, kürk, eğriyi önlemek Platformun işleminin ücretlendirilmesi, şiddetli işlemin ücretinin azaltılması, 24 Ocak'ta öğlen ve hizmet maliyetleri işlem tutarının% 0,2'si sabit bir oranda faturalandırılacak ve aktif işlem ve pasif işlem oranları aynıdır.

5 Mayıs'ta, en son Okcoin Coin Network verileri, Bitcoin Ödülünün tekrar yenilendiğini ve yayınlanmadan önce 9.222 yuan zirvesine ulaştığını gösterdi. 24 Ocak öğleden sonra, üç ana Çin Bitcoin platformu resmi olarak işlem maliyetlerini almaya başladı. 4 Eylül'de Banque Populaire de China ve diğer yedi bakanlık, Çin'in sanal para birimlerinde işlemleri yasakladığını gösteren bir duyuru yayınladı. Aynı yılın 17 Aralık'ta Bitcoin en yüksek fiyatına 19.850 ABD Doları'na ulaştı.

25 Kasım 2018'de Bitcoin 4.000 $ 'ın altına düştü, daha sonra 3.000 dolardan fazla stabilize oldu. 19 Kasım'da, kripto para birimleri düşüşe devam etti ve Bitcoin, önceki BCH sert çatal ve ilk madeni para arzının (ICO) düzenleyici yetkilileri tarafından yapılan sınav nedeniyle Ekim 2017'den bu yana ilk kez 5.000 dolara düştü.

21 Kasım'da sabah 4: 30'da, Coinbase platformundan bitcoin alıntı, 13 ay içinde yeni bir oyuk olan 4.100 doların altına düştü.

Nisan 2019'da Bitcoin, bu yıl yeni bir zirve belirleyerek 5.000 $ 'lık bir çubuğu tekrar geçti. 12 Mayıs'ta Bitcoin ilk kez 7.000 dolar kestiNeredeyse sekiz ay. 14 Mayıs'ta Coinmarketcap alıntısına göre, Bitcoin 24 saat içinde% 14,68 artışla 8.000 dolardı.

22 Haziran'da Bitcoin fiyatı 10.000 dolarlık barı geçti. Bitcoin fiyatı 24 saat içinde neredeyse% 7 artışla 10.200 civarında dalgalandı. 26 Haziran'da Bitcoin fiyatı, Ocak 2018'den bu yana neredeyse 17 aya izin veren bir düşüşte 12.000 doları aştı. 27 Haziran sabahı, Bitcoin fiyatı bir zamanlar 14.000 ABD dolarına yakındı ve bu yıl yeni bir zirve koydu.

10 Şubat 2020'de Bitcoin 10.000 doları aştı. İşlem verilerine göre, bitcoin fiyatlarındaki artış%3'ü aştı. 12 Mart'ta, Bitstamp Cryptourrency ticaret platformundan elde edilen verilere göre, en düşük Bitcoin fiyatı 19: 00'da 5.731 dolara düştü. 8 Mayıs'ta Bitcoin, Şubat ayından bu yana yeni bir zirve belirleyerek 10.000 dolarlık çıtayı geçti.

27 Aralık'ta 19: 20'de Bitcoin, 28.273.06 $ 'dan alıntı yaptı.

8 Ocak 2021'de Bitcoin 40.000 doları aştı ve 40.402 dolarlık bir zirveye ulaştı.

22 Şubat 2021'de Bitcoin fiyatı çevrimiçi oda başına 58.000 ABD dolarını aştı.

16 Şubat 2021'de Bitcoin fiyatı 50.000 ABD dolarını aştı.

13 Mart'ta Bitcoin 24 saat içinde yaklaşık% 6 arttı ve oda başına 60.000 dolara ulaştı ve piyasa değeri yaklaşık 1.1 milyar dolar.

19 Mayıs 2021'de Bitcoin'in düşüşü%18'e çıktı ve oda başına 35.000 ABD Doları markasının altına düştü ve gün boyunca dokuz bin yuans markasının altına düştü.

likidite ve kabul

Bitcoin her zaman yasal veya meşru kullanımlara sahiptir. Bitcoin kullanmanın birçok yolu vardır. Elektronik para birimleri, otomatik bilet distribütörleri, servis sağlayıcıları ve bireylerin değişimi sayesinde onları madeni paralar veya yerel altın parçaları için değiştirebilir veya Nakit veya Altın Bitcoin satın alabilirsiniz; Doğrudan ürün ve hizmet satın almak veya Bitcoin finansal kartlarını kullanmak için de kullanabilirsiniz. Özellikle, WikiLeaks'in bitcoin bağışlarını, bireyleri, kuruluşları ve işletmeleri kabul ettiğini açıkladıktan sonra, bitcoin kullanımının hızlı bir şekilde büyüdüğünü kabul eden bireyler, kuruluşlar ve işletmeler.

Bitcoin finansal kartının aktivasyonu ile, tüccar Bitcoin'i kabul etmese bile, Bitcoin ve fiat para birimleri arasındaki anlık döviz kuruna bağlı olarak her zaman Bitcoin'de ödeme yapabilir, yabancı para birimleri (USD, Euro, vb.) Ücretli, her zaman yabancı ve RMB arasında anında ödeme yapabilir ve her zaman anında ödeme yapabilir; Ödemeyi tamamlamak için RMB depozito hesabından düşülür, böylece satıcı yalnızca Visa veya MasterCard gibi kredi kartlarını veya EPAY gibi Apple işlevlerini destekleyebilir;

Kullanım kapsamı, online alışveriş, panjurlarda alışveriş, restoranlarda ve kafelerde yemek yemek, hizmet istasyonlarında yemek, hizmet istasyonlarında yemekler, hizmet istasyonlarında yemekler, servis istasyonlarında yemekler, servis istasyonlarında yemekler, servis istasyonlarında yemekler, servis istasyonlarında yemekler, servis istasyonlarında yemekler, servis istasyonlarında yemekler, servis istasyonlarında yemekler, servis istasyonlarında yemekler, servis istasyonlarında yemekler, servis istasyonlarında yemek, servis istasyonlarında yemek, servis istasyonlarında yemekler kullanılabilir.

Ticaret

Bitcoin Puan Pen-to-Peer Network Blockchain'deki tüm işlem hikayelerini depolar. Bitcoin işlemleri, genellikle Bitcoin istemcisi tarafından sona eren büyük kitaplık kitabında "muhasebe". Ödeyicinin işlemi özel anahtarıyla bastırmalı, mülkü kanıtlamalı ve işlemi tanımalıdır.

Bitcoin, yararlanıcının adresine kaydedilecektir. İşlem, yararlanıcının katılımını gerektirmez. Yararlanıcı çevrimiçi olmayabilir, hatta var olmayabilir. İşlemin ödenmesinin kaynağı, yani giderler, yani "giriş" olarak adlandırılır ve fonların varış noktası, yani gelire "çıkış" denir. Bir giriş varsa, giriş çıkıştan daha büyük veya daha büyük olmalıdır. Girişin çıkıştan daha büyük olduğu kısım işlem maliyetleridir.

Küçük çıktı işleminin girişi yoktur, yalnızca çıktı ve işlem kaydı yeni oluşturulan Bitcoin'i (yeni oluşturulan parçalar) gösterecektir. Küçük çıkış işlemine ek olarak, bir giriş başka bir işlemden bir çıkış olmalıdır, yani bir gelirin başkaları tarafından ödenmesi gerekir.

Bir giriş başka bir işlemin çıkışı haline gelmediğinde, "harcanmaz", yani "hesap bakiyesi" demektir. Blok bu işlemi içerdikten sonra, işlemin bir "onay" vardır. Küçükler ortalama 10 dakikada bir blok oluşturur ve her yeni bloğun doğumu bu işlemin onayına 1 ekleyecektir.

Onay numarası 6'ya ulaştığında, bu işlemin genellikle daha güvenli ve tersine çevrilmesi zor olduğu düşünülmektedir. Bitcoin işlemleri geri döndürülemez ve her işlem iptal edilemez. Tüccarlar hileli reddetme nedeniyle kayıplara girmek zorunda değildir. Geri ödeme almanın tek yolu, diğer taraftan başka bir ters işlem yapmasını istemektir, ancak diğer tarafın işbirliğine ihtiyacı vardır.

Blockchain

Blockchain önemli bir bitcoin kavramıdır. Bu kavram Satoshi Nakamoto'nun Beyaz Belgesinde önerilmektedir. Blockchain, kriptografik yöntemlerle üretilen bir veri blok zinciridir ("bloklar" olarak adlandırılır).

Yeni eklenen veri blokları her zaman önceki bloğa, yani tüm blok zincirinin kuyruğuna bağlanabilir. Bitcoin yoldan geçen ağlar, "blockchain" de tüm işlem hikayelerini saklar, böylece blockchain Bitcoin işlemlerini kaydeden büyük kitap olarak düşünülebilir. Blockchain, merkezi olmayan müşteri düğümlerinin ve tüm katılımcıların dağıtılmış bir veritabanıdır, bu da tüm Bitcoin işlem hikayelerinin bir kaydıdır.

Samoto Nakamoto, veri miktarı arttığında, kullanıcının verilerin kendi düğümlerinde saklanmayacağını umduğunu tahmin eder. Bunu başarmak için bir karma fonksiyon mekanizmasının tanıtımını benimsedi. Bu şekilde, müşteri, son derece erken Bitcoin işlem kayıtları gibi asla kullanmayacağı parçaları otomatik olarak silebilecektir.

Samoto Nakamoto, Bitcoin sisteminin ilk bloğunu, "Yaratılış Bloğu" nu, o gün günün sayfasının makalesinin başlığı olan "Times03 / Jan / 2009 ChancelloronbrinkofsecondBailoutfor" ifadesiyle yarattı.

Bir işlemin onaylanması süreci, bir dizi hesaplama zorluğunu çözen bir çalışma geçirmez mekanizma tarafından gerçekleştirilir.

Çalışma geçirmez mekanizma, bilgisayar hesaplama gücünün belirli bir sonlu değer olmasını ve çözmek için belirli bir hesaplama süresinin gerekli olmasını gerektirir. Bu, bir saldırganın, ödeme-peer arasındaki Bitcoin ağ sisteminden daha güçlü bir hesaplama gücüne sahip olmadığı sürece işlem geçmişini yeniden yazmasını veya değiştirmesini imkansız hale getirir, böylece blockchain daha hızlı hızda ("%51 saldırı" olarak adlandırılır) üretilebilir.

Kanıt mekanizmasının zorluğuİş sistem tarafından otomatik olarak ayarlanır, bu nedenle yeni blokların üretimi ortalama 10 dakika sürer. Tüm Bitcoin Çift-Çift Ağı'nın düğümleri, işlemlerin ve blokların geçerliliğini otomatik olarak algılar ve aynı Bitcoin payınlarını birkaç kez gönderen yanlış sayıda blok veya işlem üretenler gibi kuralları ihlal eden tüm işlemleri ve blokları görmezden gelir.

Blok tedavisine katılan müşteri, yeni verilen miktarda Bitcoin ve ilgili işlem maliyetlerini elde edebilir.

Bu yeni üretilen bitcoinleri elde etmek için, blok tedavisine katılan kullanıcı tarafı çok zaman ve hesaplama gücü ödemelidir (bu nedenle şirketin bilgisayarlar gibi diğer düşük uçlu ağ ekipmanlarını değiştirmek için profesyonel madencilik makineleri vardır). Bu süreç mineral kaynaklarına çok benzer. Sonuç olarak, Satoshi Nakamoto "Madenci" veri işlemcisini atadı ve "madencilik" veri işleme faaliyetleri olarak adlandırdı.

Bu yeni oluşturulan bitcoinler sistem veri işlemcilerini telafi edebilir ve planları bitcoin çift-peer ağının normal çalışmasını garanti eder. 

Bu göz önüne alındığında, diğer altcoin (altcoin) benzer kavramı birbirine bağlı işlem bilgilerini işlemek için aynı kavramı kullanır, ancak sadece katılım kanıtının (prova) ve scrypt algoritması, vb. IMF: Merkez bankasının, merkez bankasının dijital para biriminin teknolojinin önünde olmasını sağlamak için Apple gibi olması gerekiyor

salgının ortasında, küresel dijital para biriminin araştırılması ve geliştirilmesi hızlı bir ilerleme kaydetti. Uluslararası Bankalardan (BIS) son istatistiklere göre, şu anda dijital para birimlerini ampirik sahneye iten merkez bankaları, bir önceki yıla göre% 20'lik bir artışla% 60'dan fazla; Çin ayrıca birçok yerde dijital RMB pilot projeleri gerçekleştirdi; Aynı zamanda, Bitcoin'in toplam piyasa değeri milyarların ABD doları işaretini aştı.

19 Şubat, Uluslararası Para Fonu (IMF) "kamu ve özel para birimleri dijital çağa bir arada var olabilir" başlıklı bir makale yayınladı. Bu makalenin yazarları, IMF ve Sermaye Piyasaları Departmanı ve Tommaso Mancini-Griffoli'nin Mali Müşavir ve Sermaye Piyasaları Direktörü Tobias Adrian'dır.

Makale, tarih boyunca özel olarak verilen para birimlerinin ve kamuya açık para birimlerinin her zaman var olduğunu söylüyor. Bugünün dünyası da çift para sistemiyle karakterizedir. Merkez bankalarından, farklı bankalardan, telekomünikasyon şirketlerinden veya uzmanlaşmış ödeme hizmeti sağlayıcılarından kamu para birimleri ihraç etmek temelinde özel para birimleri de vermektedir. Bir yandan, özel sektör inovasyon ve çeşitlilik sağlarken, diğer yandan kamu sektörü istikrar ve verimlilik sağlar. Bir yandan, güçlenirken, genellikle zayıflar ve arazi, özellikle merkez bankaları, ticaretleri tedavi eder.

Makale, merkez bankasının sadece iki seçim yapmaması gerektiğini öne sürüyor: merkez bankasının dijital para birimi veya özel sektörü kendi dijital para birimlerini sağlamaya teşvik ediyor. İkili, örneğin merkez bankaları tarafından tasarım ve düzenlemelerini ayarlama konusunda belirli seçimler yaparak birbirlerini bir arada yaşayabilir ve tamamlayabilirler.

Makale, merkez bankasının merkez bankasının dijital para biriminin teknolojinin önünde olmasını ve kullanıcı cüzdanlarında en önemli ve tercih edilen dijital para birimi haline gelmesini sağlamak için Apple veya Microsoft gibi olması gerektiğini itiraf etti.

Makale, özel sektörle işbirlikçi bir ilişki kurmanın hala mümkün olduğuna inanıyor ve merkez bankasının tek başına savaşması gerekmiyor. İlk olarak, merkez bankasının dijital para birimlerinin tasarımı, tıpkı uygulama tasarımcılarının cep telefonları ve işletim sistemleri için çekici özellikler geliştirdiği gibi, özel sektörü temelde yenilik yapmaya teşvik edebilir. Açık bir sete ("Uygulama Programlama Arayüzleri") erişim, yalnızca normal e-cüzdan hizmetleri sunmak yerine merkez bankasının dijital para birimlerinin kullanılabilirliğini genişletebilir. İkincisi, bazı merkez bankaları, diğer dijital para birimlerinin aynı anda var olmasına izin verebilir (paralel işletim sistemlerine benzer), merkez bankasındaki yerleşim işlevini ve dijital para birimlerinin daha hızlı inovasyon ve ürün seçimi için kapıyı açacak. Bu dijital para birimi (eski adıyla sentetik para birimi olarak bilinir), merkez bankasının dijital para birimi ile tamamen bir arada bulunabilir.

Uluslararası Yerleşimler Bankası Başkanı Agustín Carstens'in son konuşmasında Merkez Bankası Dijital Para Birimi'nin (CBDC) iki katmanlı bir ekonomik sistemin sürdürülmesi için kamu-özel ortaklık olarak tasarlanabileceğini ve tasarlanması gerektiğini de vurgulayabilir. Sadece Merkez Bankası'nın doğrudan perakende hizmetleri teklifinin modelini dikkate almamalı, aynı zamanda özel sektörün önemli bir rol oynayabileceği göz ardı edilemez.

Çin Halk Bankası eski valisi Zhou Xiaochuan, kamu konuşmasında dijital RMB'nin (DC/EP) iki takım Ar-Ge ve pilot proje planı olduğuna dikkat çekti. DC/EP çift katmanlı sistemde, Çin Halk Bankası, ticari bankalar da dahil olmak üzere birinci ve ikinci katlarda.Telekom operatörleri ve internet ödeme platformları. Ödeme ürünleri ve teknik çerçeveler anlayışlarına bağlı olarak işbirliği yapabilir veya birleşebilirler.

Ek: Kamu ve özel para birimleri dijital çağda bir arada var olabilir

Yenilik ve çeşitlendirmeye değer veriyoruz - para birimi alanında yer alıyoruz. Gün boyunca kaydırma kartları, cep telefonları, internet erişimi vb. Veya para ve madeni paralarla ödeme yapabiliriz - birçok ülkede nakit gittikçe daha az kullanılır.

Bugün dünya çift parasal bir sistemle karakterizedir. Merkez bankalarından, farklı bankalardan, telekomünikasyon şirketlerinden veya uzmanlaşmış ödeme hizmeti sağlayıcılarından kamu para birimleri ihraç etmek temelinde özel para birimleri de vermektedir. Bu sistem, mükemmel olmasa da, esas olarak özel sektör tarafından sağlanan inovasyon ve ürün çeşitlendirmesi ve kamu sektörü tarafından sağlanan istikrar ve verimlilik de dahil olmak üzere önemli faydalara sahiptir.

Bir yandan inovasyon ve çeşitlilik var, diğer yandan istikrar ve verimlilik var. Bu iki yönün hedefleri bağlantılıdır. Güçlü olsa bile, diğer yandan genellikle zayıflar. Bu, arazinin, özellikle de merkez bankalarının ele alması gereken bir ticarettir. Merkez bankası özel sektöre ne ölçüde güvenmeli ve kendi inovasyonunun ne ölçüde olması gerekir? Bu büyük ölçüde tercih, eski sanat ve düzenleyici verimliliğe bağlıdır.

Yani yeni bir teknoloji ortaya çıktığında, bugünün çift parasal sisteminin nasıl gelişeceğini sormamız doğaldır. Dijital nakit (merkez bankası dijital para birimi olarak adlandırılırsa), özel kurumlar tarafından verilen para birimini değiştirecek mi, yoksa özel para birimlerinin çiçek açmasına izin verecek mi? İlk durum her zaman mümkündür - daha katı düzenleme uygulayarak. Mevcut çift para sistemindeki mantığın genişletilmesi durumunda, diğer durumun hala mümkün olduğuna inanıyoruz. Merkez bankalarının aşağıdakilerden birini seçememesi önemlidir: ya merkez bankasının dijital para birimlerini yayınladı ya da özel sektörü kendi dijital para birimlerini elde etmeye teşvik etti. İkili, örneğin merkez bankaları tarafından tasarım ve düzenlemelerini ayarlama konusunda belirli seçimler yaparak birbirlerini bir arada yaşayabilir ve tamamlayabilirler.

Özel para birimine sahip kamu para. Özel para birimleri daha yenilikçi, daha pratik, daha kullanıcı -dostu ve daha uyarlanabilir. Neden tam olarak hakim değiller?

Cevap temel bir simbiyotik oranda yatmaktadır: özel para birimleri, ister banknotlar ve madeni paralar veya bazı bankalar tarafından tutulan merkez bankası rezervleri olsun, tamamen güvenli ve sıvı kamu para birimlerine dönüştürülebilir.

Merkez bankası para birimine sabit bir değere dönüştürülebilen özel para birimi, değeri depolamak için istikrarlı bir çözüm haline gelir. Bir banka hesabında 10 $, fiat para birimi gibi borcu geri ödemek için 10 $ 'lık bir banknotla değiştirilebilir. Bu örnek basit görünebilir, ancak arkasında karmaşık bir destek temeli vardır: mükemmel düzenleme, devlet desteği (mevduat sigortası ve borç verenin en son işlevi gibi) ve merkez bankası rezervlerinden kısmi veya tam destek.

Ayrıca, özel olarak verilen para birimleri, ancak merkez bankası para birimine dönüştürülebildikleri takdirde etkili bir ödeme aracı haline gelir. Anne'nin Bank A'daki 10 $, Bank B'deki Bob'un hesabına devredilebilir, çünkü para süreçte merkez bankası para birimiyle değiştirilir - her iki bankanın güvendiği, tutabileceği ve geçebileceği bir varlık. Sonuç olarak, özel olarak verilen bu para birimi birlikte çalışabilir. Bu nedenle, rekabet de ortaya çıktı çünkü Anne ve Bob farklı bankalarda para depolayabilir ve birbirlerine de ödeyebilirler; Aynı zamanda, gerçek para birimi şekli göz önüne alındığında, yenilik getirir ve çeşitlendirme sağlar.

Kısacası, banka hesaplarında veya diğer formlarda, özel kurumlar tarafından verilen para birimleri için merkez bankası para birimine dönüştürülmenin niteliği, istikrar, birlikte çalışabilirlik, yenilik ve çeşitlendirme için çok önemlidir. Sadece özel para sistemi çok risklidir. Sadece merkez bankası para birimi sistemi önemli inovasyon fırsatlarını kaçırabilir. Bu iki para birimi birbirini teşvik eder, böylece mevcut çift para sistemi oluşturur - bu dengeli ilişki olumlu bir rol oynar.

Merkez bankasının dijital çağdaki para birimi zorluklarla karşılaşacak

Gelecekte, dijital çağa girdiğimizde bu sistem nasıl gelişecek? Merkez Bankası tarafından verilen dijital para birimi o kadar çekici olacak mı, özel para birimlerinin gelişimini azaltacak mı? Veya merkez bankasının para birimi mevcut olsa da, özel sektör yenilik yapmaya devam edebilir mi? Bu büyük ölçüde merkez bankalarının daha büyük yenilikleri teşvik etmeye devam etme yeteneğine ve istekliliğine bağlıdır. Teknolojik yeniliği takiben, kullanıcı ihtiyaçlarındaki hızlı değişiklikler ve özel sektörde inovasyon kolay değildir.

Merkez Bankası'nın dijital para birimi akıllı telefonlara ve işletim sistemlerine benzer. Temel düzeyde, cep telefonu işlemcileri, bellek ve kameralar arasında bilgi aktarımına büyük ölçüde benzer olan para biriminin depolanmasını ve aktarılmasını sağlayan bir uzlaşma teknolojisidir. Başka bir düzeyde, bir işletim sistemi gibi, belirli işlevlere ve görünüme sahip bir para biçimidir. Bu nedenle, merkez bankası, merkez bankasının dijital para biriminin teknolojinin önünde olmasını ve kullanıcı cüzdanlarında en önemli ve tercih edilen dijital para birimi haline gelmesini sağlamak için daha çok Apple veya Microsoft gibi olmalıdır. Dijital çağda inovasyon çok daha karmaşık ve hızlıdır. Örneğin, merkez bankasındaki dijital para birimleri başlangıçta merkezi bir veritabanı aracılığıyla uygulanabilir, ancak teknoloji olgunlaştığında, dağıtılmış ana kitaplara (bir ağda otomatik olarak depolanan ve güncellenen eşzamanlı kayıt hesapları) yönelebilir ve önemli teknolojik ilerlemelerden sonra, bir ana kitap yakında diğeri ile değiştirilebilir. En azından her yıl telefon ve işletim sisteminde önemli güncellemeler de vardır.

Ayrıca, dijital çağda, kullanıcı ihtiyaçları ve beklentilerinin daha hızlı değişmesi ve tahmin edilmesi daha zor olması muhtemeldir. Bilgi ve varlıklar dağıtılmış ana kitaplara aktarılabilir ve aynı ağda gelir üretilmesini gerektirebilir. Para birimi, günlük ürünlere yerleştirilmiş parçalar aracılığıyla otomatik iletim de dahil olmak üzere tamamen yeni şekillerde aktarılabilir. Bu gereksinimler para birimlerinde yeni işlevler gerektirebilir, bu nedenle mimarilerin sık sık yeniden tasarlanması ve çeşitlendirme. Bugün ve hatta yarının para biriminin yarın ihtiyaçları karşılaması zor.

Basınç da arz tarafından gelecek. Özel sektör yenilik yapmaya devam edecek. Yeni elektronik paralar ve stablecoin çözümleri ortaya çıkacak. Bu ürünlere olan talep artmaya devam ettikçe, düzenleyiciler riski kontrol etmek için çalışacaktır. Bir soru kaçınılmaz olarak ortaya çıkacak: Bu para birimleri, merkez bankaları tarafından verilen dijital para birimleriyle nasıl etkileşime girecek? Yalnız var olacaklar, aksi takdirde bazıları özel ve merkez bankası para birimlerinin birbirini desteklediği çift para bir sisteme entegre edilecek mi?

Teknolojik değişikliklere, kullanıcı ihtiyaçlarına ve özel sektör yarışmasına odaklanmak merkez bankaları için hala zor olacaktır. Ancak, merkez bankasının yalnız savaşması gerekmez. İlk olarak, merkez bankasının dijital para birimlerinin tasarımı, tıpkı uygulama tasarımcılarının cep telefonları ve işletim sistemleri için çekici özellikler geliştirdiği gibi, özel sektörü temelde yenilik yapmaya teşvik edebilir. Açık talimatlara (“Uygulama Programlama Arabirimleri”) erişerek,Dinamik bir geliştiriciler topluluğu, sadece düzenli e-cüzdan hizmetleri sunmak yerine dijital merkez bankasının dijital para birimlerinin kullanılabilirliğini genişletebilir. Örneğin, otomatik ödemeyi kolaylaştırabilirler ve mallar mümkün olan en kısa sürede ödenir; Veya sadece arkadaşının telefon numarasına göre ona bir miktar para aktarılabilmesi için bir arama özelliği oluşturabilirler. Anahtar, tamamen güvenli olduklarından emin olmak için bu ek hizmetleri gözden geçirmektir. İkincisi, bazı merkez bankaları, diğer dijital para birimlerinin aynı anda var olmasına izin verebilir (paralel işletim sistemlerine çok benzer), ancak merkez bankalarının dijital para birimlerinin yerleşim işlevini ve istikrarını kullanırlar. Bu, daha hızlı inovasyon ve ürün seçeneklerinin kapısını açacaktır. Örneğin, dijital para birimi, uzlaşma hızında bazı uzlaşmalar yapabilir ve kullanıcılara ödeme otomasyonu üzerinde daha fazla kontrol sağlar.

Bu yeni dijital para biçimi, değer değerinin istikrarlı bir aracı mı olacak? Evet, merkez bankası para birimine (dijital veya dijital olmayan para) sabit bir nominal değere dönüştürülebilirse. Bu, merkez bankasının para biriminden tam destekle mümkün olacaktır.

Bu dijital para biçimi etkili bir ödeme aracı mı olacak? Cevap da evet, çünkü herhangi bir dijital para birimi ağında, uzlaşma hemen, aynı bankadaki farklı hesaplar arasındaki yerleşim gibi. Ve bu ağlar, Anne'nin dijital para tedarikçisi tarafından Bob'un dijital para tedarikçisine yapılan ödemeler, mevcut çift sistemde olduğu gibi merkez bankasının dijital para birimlerinin benzer transferleri yoluyla karar verildiği sürece birlikte çalışabilir.

Bu dijital para birimi (eski adıyla sentetik para birimi olarak bilinir), merkez bankasının dijital para birimi ile tamamen bir arada bulunabilir. Bu, operasyonel esneklik, tüketicinin korunması, piyasa davranışı ve rekabet gücü, gizlilik ve hatta sağlam ve istikrarlı gereksinimler dahil olmak üzere kamusal siyasi hedeflere ulaşmak için bir lisans planı ve bir dizi düzenleyici hüküm gerektirir. Aynı zamanda, ekonomik bütünlük dijital kimlik ve yardımcı tarih politikası ile sağlanabilir. Merkez Bankası ile işbirliği düzenlemelere tam uyum gerektirir.

Kalıcı Sistem

Merkez bankasında dijital para birimleri uygularken, ülkeler özel sektörün nasıl kullanılacağını düşünmelidir. Mevcut çift parasal sistem dijital çağa genişletilebilir. Merkez bankası para birimleri, etkili düzenlemelerle birlikte, ödeme sistemlerinin istikrarını ve verimliliğini sağlamada kilit bir rol oynamaya devam edecektir. Özel para birimleri bu temeli inovasyon ve çeşitlilik yoluyla birleştirebilir - belki de şu anda oynadıklarından. Özel ve kamu sektörleri para birimine ne ölçüde katılacak? Olası seçenekler arasında, merkez bankaları sonunda tercihlerine, teknolojisine ve düzenleyici verimliliğe bağlı olacak farklı seçimler yapacak.

Düzeltme: Zhang Lianglang